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    发布时间: 2021-11-15 21:14传奇理财 > 评论 > 新股高比例弃购频现,市场博弈的必然结果 阅读()
    近期出现的新股破发潮密切相关。自今年10月22日科创板新股中自科技开盘破发并打破“新股不败”神话以来科创板与创业板新股就出现了“破发潮”且其占比高达50%。这么高比例的科创板与创业板出现破发现象不仅对于市场炒新会产生影响对于新股发行也产生了直接性的影响其主要表现则在于弃购比例的大幅提升。这也与此前新股出现较低比例弃购形成本质上的区别。 新股频频出现高比例弃购现象或将产生一系列的连锁反应。一方面在新股高比例弃购的背后新股发行价格与发行市盈率高企显然是不可忽视的重要因素。比如天亿马发行价格高达48.66元发行市盈率高达44.96倍。巨一科技发行价格为46元发行市盈率高达70.87倍。在“新股不败”神话已破灭的情形下高价高市盈率发行容易导致投资者用“脚”投票。 在今年9月18日沪深交易所发布“询价新规”前科创板与创业板新股发行价格偏低多家发行人募资不足曾引发诟病。而在“询价新规”实施后新股又常常出现高价高市盈率发行的一幕此举又引发了市场对于“询价新规”的争议。新股询价机制如何平稳好发行人、保荐机构、中签者以及二级市场投资者的利益关系显然是不容忽视的问题。 另一方面A股市场曾出现过新股中止发行的现象但没有发行失败的案例。今后是否会出现因投资者弃购导致新股发行失败显然也有必要引起重视。由于《公司法》对于新股发行后公众持股比例有相关要求一旦出现投资者大规模弃购现象是有可 新股无疑是近期市场的热点话题。继新股上市出现“破发潮”后新股发行出现的高比例弃购现象又引发了投资者的高度关注。新股从“破发潮”到高比例弃购现象的产生显然不是偶然的。个人以为这是市场博弈下的必然结果。 近期出现的新股破发潮密切相关。自今年10月22日科创板新股中自科技开盘破发并打破“新股不败”神话以来科创板与创业板新股就出现了“破发潮”且其占比高达50%。这么高比例的科创板与创业板出现破发现象不仅对于市场炒新会产生影响对于新股发行也产生了直接性的影响其主要表现则在于弃购比例的大幅提升。这也与此前新股出现较低比例弃购形成本质上的区别。 新股频频出现高比例弃购现象或将产生一系列的连锁反应。一方面在新股高比例弃购的背后新股发行价格与发行市盈率高企显然是不可忽视的重要因素。比如天亿马发行价格高达48.66元发行市盈率高达44.96倍。巨一科技发行价格为46元发行市盈率高达70.87倍。在“新股不败”神话已破灭的情形下高价高市盈率发行容易导致投资者用“脚”投票。 在今年9月18日沪深交易所发布“询价新规”前科创板与创业板新股发行价格偏低多家发行人募资不足曾引发诟病。而在“询价新规”实施后新股又常常出现高价高市盈率发行的一幕此举又引发了市场对于“询价新规”的争议。新股询价机制如何平稳好发行人、保荐机构、中签者以及二级市场投资者的利益关系显然是不容忽视的问题。 另一方面A股市场曾出现过新股中止发行的现象但没有发行失败的案例。今后是否会出现因投资者弃购导致新股发行失败显然也有必要引起重视。由于《公司法》对于新股发行后公众持股比例有相关要求一旦出现投资者大规模弃购现象是有可 创业板公司强瑞技术11月3日发布的网上发行结果公告显示其新股发行有50.91万股被弃购占此次新股发行比例的2.76%。11月4日创业板公司天亿马公告显示此次新股发行有27.78万股被弃购占发行新股比例为2.36%。这两家公司不仅是年内弃购比例最高的新股而且自2010年以来也仅次于中国交建的11.05%。即使是2019年12月份首发上市的“巨无霸”邮储银行其2%的弃购比例也没有达到两家公司的“高度”。 新股发行中出现弃购现象已成常态但往往占比都不会超过0.5%此次两家公司均超过2%确实比较罕见。然而两新股出现弃购现象却早已露出端倪。比如统计数据显示今年以来已挂牌上市的163家创业板公司中网上申购有效申购户数均值为1416万户。但强瑞技术只有1245万户天亿马为1311万户都远远低于平均水平。申购户数的大幅减少客观上也为此后的弃购埋下了伏笔。 能导致新股发行失败的。 新股发行失败的一大原因个人以为将与发行价格高企有关。因此新股出现“破发潮”以及频频出现高比例弃购的现象将会传导至新股定价上。毕竟一家公司发行新股遭遇高比例弃购不仅对于发行人有负面影响而且对于保荐机构的品牌、声誉、利益等都会产生负面影响。如此将倒逼今后新股发行时降低发行人与保荐机构高价发行的预期并以合理的价格发行新股。 新股破发潮以及高比例弃购现象对于保荐机构也提出了新的要求。此前为了实现利益最大化为抢占更多市场资源券商行业曾出现跑马圈地现象。而铁一般的事实则说明今后券商保荐项目时将会更加注重发行人的质地与成长性更加注重优质公司。反过来讲今后优质公司将更受青睐质地与成长性差的企业将会被市场扬弃这不仅有利于拟上市企业的优胜劣汰也将有利于提升上市公司质量。 事实上新股出现弃购现象不仅出现在创业板中沪深主板与科创板亦同样如此。比如11月1日发行的科创板新股巨一科技其弃购比例就达到0.69%位列今年前三。虽然比强瑞技术与天亿马低得多但也远远高于其他新股。 近期出现的新股破发潮密切相关。自今年10月22日科创板新股中自科技开盘破发并打破“新股不败”神话以来科创板与创业板新股就出现了“破发潮”且其占比高达50%。这么高比例的科创板与创业板出现破发现象不仅对于市场炒新会产生影响对于新股发行也产生了直接性的影响其主要表现则在于弃购比例的大幅提升。这也与此前新股出现较低比例弃购形成本质上的区别。 新股频频出现高比例弃购现象或将产生一系列的连锁反应。一方面在新股高比例弃购的背后新股发行价格与发行市盈率高企显然是不可忽视的重要因素。比如天亿马发行价格高达48.66元发行市盈率高达44.96倍。巨一科技发行价格为46元发行市盈率高达70.87倍。在“新股不败”神话已破灭的情形下高价高市盈率发行容易导致投资者用“脚”投票。 在今年9月18日沪深交易所发布“询价新规”前科创板与创业板新股发行价格偏低多家发行人募资不足曾引发诟病。而在“询价新规”实施后新股又常常出现高价高市盈率发行的一幕此举又引发了市场对于“询价新规”的争议。新股询价机制如何平稳好发行人、保荐机构、中签者以及二级市场投资者的利益关系显然是不容忽视的问题。 另一方面A股市场曾出现过新股中止发行的现象但没有发行失败的案例。今后是否会出现因投资者弃购导致新股发行失败显然也有必要引起重视。由于《公司法》对于新股发行后公众持股比例有相关要求一旦出现投资者大规模弃购现象是有可 新股高比例弃购频频出现与近期出现的新股破发潮密切相关。自今年10月22日科创板新股中自科技开盘破发并打破“新股不败”神话以来科创板与创业板新股就出现了“破发潮”且其占比高达50%。这么高比例的科创板与创业板出现破发现象不仅对于市场炒新会产生影响对于新股发行也产生了直接性的影响其主要表现则在于弃购比例的大幅提升。这也与此前新股出现较低比例弃购形成本质上的区别。 新股频频出现高比例弃购现象或将产生一系列的连锁反应。一方面在新股高比例弃购的背后新股发行价格与发行市盈率高企显然是不可忽视的重要因素。比如天亿马发行价格高达48.66元发行市盈率高达44.96倍。巨一科技发行价格为46元发行市盈率高达70.87倍。在“新股不败”神话已破灭的情形下高价高市盈率发行容易导致投资者用“脚”投票。 能导致新股发行失败的。 新股发行失败的一大原因个人以为将与发行价格高企有关。因此新股出现“破发潮”以及频频出现高比例弃购的现象将会传导至新股定价上。毕竟一家公司发行新股遭遇高比例弃购不仅对于发行人有负面影响而且对于保荐机构的品牌、声誉、利益等都会产生负面影响。如此将倒逼今后新股发行时降低发行人与保荐机构高价发行的预期并以合理的价格发行新股。 新股破发潮以及高比例弃购现象对于保荐机构也提出了新的要求。此前为了实现利益最大化为抢占更多市场资源券商行业曾出现跑马圈地现象。而铁一般的事实则说明今后券商保荐项目时将会更加注重发行人的质地与成长性更加注重优质公司。反过来讲今后优质公司将更受青睐质地与成长性差的企业将会被市场扬弃这不仅有利于拟上市企业的优胜劣汰也将有利于提升上市公司质量。 在今年9月18日沪深交易所发布“询价新规”前科创板与创业板新股发行价格偏低多家发行人募资不足曾引发诟病。而在“询价新规”实施后新股又常常出现高价高市盈率发行的一幕此举又引发了市场对于“询价新规”的争议。新股询价机制如何平稳好发行人、保荐机构、中签者以及二级市场投资者的利益关系显然是不容忽视的问题。 能导致新股发行失败的。 新股发行失败的一大原因个人以为将与发行价格高企有关。因此新股出现“破发潮”以及频频出现高比例弃购的现象将会传导至新股定价上。毕竟一家公司发行新股遭遇高比例弃购不仅对于发行人有负面影响而且对于保荐机构的品牌、声誉、利益等都会产生负面影响。如此将倒逼今后新股发行时降低发行人与保荐机构高价发行的预期并以合理的价格发行新股。 新股破发潮以及高比例弃购现象对于保荐机构也提出了新的要求。此前为了实现利益最大化为抢占更多市场资源券商行业曾出现跑马圈地现象。而铁一般的事实则说明今后券商保荐项目时将会更加注重发行人的质地与成长性更加注重优质公司。反过来讲今后优质公司将更受青睐质地与成长性差的企业将会被市场扬弃这不仅有利于拟上市企业的优胜劣汰也将有利于提升上市公司质量。 另一方面A股市场曾出现过新股中止发行的现象但没有发行失败的案例。今后是否会出现因投资者弃购导致新股发行失败显然也有必要引起重视。由于《公司法》对于新股发行后公众持股比例有相关要求一旦出现投资者大规模弃购现象是有可能导致新股发行失败的。 新股发行失败的一大原因个人以为将与发行价格高企有关。因此新股出现“破发潮”以及频频出现高比例弃购的现象将会传导至新股定价上。毕竟一家公司发行新股遭遇高比例弃购不仅对于发行人有负面影响而且对于保荐机构的品牌、声誉、利益等都会产生负面影响。如此将倒逼今后新股发行时降低发行人与保荐机构高价发行的预期并以合理的价格发行新股。 新股破发潮以及高比例弃购现象对于保荐机构也提出了新的要求。此前为了实现利益最大化为抢占更多市场资源券商行业曾出现跑马圈地现象。而铁一般的事实则说明今后券商保荐项目时将会更加注重发行人的质地与成长性更加注重优质公司。反过来讲今后优质公司将更受青睐质地与成长性差的企业将会被市场扬弃这不仅有利于拟上市企业的优胜劣汰也将有利于提升上市公司质量。 新股无疑是近期市场的热点话题。继新股上市出现“破发潮”后新股发行出现的高比例弃购现象又引发了投资者的高度关注。新股从“破发潮”到高比例弃购现象的产生显然不是偶然的。个人以为这是市场博弈下的必然结果。 创业板公司强瑞技术11月3日发布的网上发行结果公告显示其新股发行有50.91万股被弃购占此次新股发行比例的2.76%。11月4日创业板公司天亿马公告显示此次新股发行有27.78万股被弃购占发行新股比例为2.36%。这两家公司不仅是年内弃购比例最高的新股而且自2010年以来也仅次于中国交建的11.05%。即使是2019年12月份首发上市的“巨无霸”邮储银行其2%的弃购比例也没有达到两家公司的“高度”。 新股发行中出现弃购现象已成常态但往往占比都不会超过0.5%此次两家公司均超过2%确实比较罕见。然而两新股出现弃购现象却早已露出端倪。比如统计数据显示今年以来已挂牌上市的163家创业板公司中网上申购有效申购户数均值为1416万户。但强瑞技术只有1245万户天亿马为1311万户都远远低于平均水平。申购户数的大幅减少客观上也为此后的弃购埋下了伏笔。 事实上新股出现弃购现象不仅出现在创业板中沪深主板与科创板亦同样如此。比如11月1日发行的科创板新股巨一科技其弃购比例就达到0.69%位列今年前三。虽然比强瑞技术与天亿马低得多但也远远高于其他新股。 新股高比例弃购频频出现与 近期出现的新股破发潮密切相关。自今年10月22日科创板新股中自科技开盘破发并打破“新股不败”神话以来科创板与创业板新股就出现了“破发潮”且其占比高达50%。这么高比例的科创板与创业板出现破发现象不仅对于市场炒新会产生影响对于新股发行也产生了直接性的影响其主要表现则在于弃购比例的大幅提升。这也与此前新股出现较低比例弃购形成本质上的区别。 新股频频出现高比例弃购现象或将产生一系列的连锁反应。一方面在新股高比例弃购的背后新股发行价格与发行市盈率高企显然是不可忽视的重要因素。比如天亿马发行价格高达48.66元发行市盈率高达44.96倍。巨一科技发行价格为46元发行市盈率高达70.87倍。在“新股不败”神话已破灭的情形下高价高市盈率发行容易导致投资者用“脚”投票。 在今年9月18日沪深交易所发布“询价新规”前科创板与创业板新股发行价格偏低多家发行人募资不足曾引发诟病。而在“询价新规”实施后新股又常常出现高价高市盈率发行的一幕此举又引发了市场对于“询价新规”的争议。新股询价机制如何平稳好发行人、保荐机构、中签者以及二级市场投资者的利益关系显然是不容忽视的问题。 另一方面A股市场曾出现过新股中止发行的现象但没有发行失败的案例。今后是否会出现因投资者弃购导致新股发行失败显然也有必要引起重视。由于《公司法》对于新股发行后公众持股比例有相关要求一旦出现投资者大规模弃购现象是有可

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