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  • 上证指数涨跌3700点 毛五路大幅反弹 消费牛市回来了吗?

    发布时间: 2021-12-16 12:13传奇理财 > 评论 > 上证指数涨跌3700点 毛五路大幅反弹 消费牛市回来了吗? 阅读()

    上证综指上涨3700点,但再次下跌。消费牛市卷土重来了吗?

    今年年初,上证指数创出3731点的高点,但随后又开始了一轮高位震荡。时隔10个月,上证指数再次回到3700点附近区域,距离年内高点仅一步之遥。

    可惜上证指数跌了3700点,但以毛五路为代表的消费巨头依然处于强势和强势的状态。在贵州茅台等消费巨头的带领下,多只消费股持续反弹,市场似乎再次复制了去年和今年年初的消费牛市。

    沉寂已久的消费类股,如今再度强势反弹。我们能期待消费股的牛市这次卷土重来吗?

    但在多只消费股持续反弹的背后,我们发现消费股龙头企业的估值并不便宜,不同行业消费股的估值和定价也有所不同。

    以白酒行业为例。毛五路的平均估值还处于4、50倍的状态。在历史估值水平上,当前估值定价处于历史高位。但随着2021年的结束,市场即将进入2022年,市场自然会根据2022年的盈利能力进行估值和定价。如果白酒巨头仍保持现有的利润增长能力,到明年自然会处于估值下行的状态。

    消费股的持续反弹一方面得益于前期调整的较大影响因素。调整充分后,市场也将满足技术反弹需求。另一方面,市场预估经济下行风险释放即将结束,消费股也将面临估值修复的表现。

    它是股市经济的晴雨表,也是货币政策松紧的先行指标。上证指数盘中重回3700点,实际上表明市场对明年一季度货币政策边际宽松的良好预期。即使美联储明年可能面临加息的压力,也得益于国内市场货币政策的相对独立性,所以我们会有足够的货币工具来应对美联储的加息,这也是市场资本积极的反映。

    虽然疫情反复,经济下行压力依然存在,但股市依然反映了货币政策的预期表现。换句话说,只要货币政策有边际宽松的预期,股市的走势也是正向的,核心资产的估值和定价也会有所提升。

    此外,房地产行业的兴衰也与股市息息相关。在前期房地产政策持续收紧的背景下,许多与房地产行业关联度高的行业板块或多或少都会受到冲击。但随着房地产政策的细微变化,政策敏感度高的房地产板块自然会提前对市场预期做出反应。

    房地产政策微调预期和货币政策边际宽松预期成为近期股市持续反弹的导火索。有远见、有嗅觉的外资已经开始行动,很多内资机构将在2022年开始重新评估市场的投资机会和价值中心水平。

    如果市场投资信心开始回升,货币政策有望小幅宽松,那么市场资金更愿意追求确定性更高的行业,比如消费行业。消费股的持续走强也是一些前瞻基金的早期反应。与其他行业相比,消费行业的确定性更高,与货币政策和经济环境的相关性更强,更容易受到市场资金的青睐。

    如果接下来没有黑天鹅事件,那么今年的a股市场将有很大概率出现年线上涨,真正打破年线不超过连续三年的魔咒。或许这对于股市来说也是一个好的开始,但2022年的a股市场期待上市公司盈利能力的不断提升和持续向好

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